Küresel belirsizlikler ve Türkiye pay senedi piyasası arasındaki ilişki: Dalgacık uyum analizinden kanıtlar

In this study, the causal relationship between the BIST 100, Volatility (VIX), and Global Economic Policy Uncertainty (GEPU) indices is investigated using a continuous wavelet transform from January 1997 to December 2023. Wavelet coherence graphs, one of the continuous wavelet transform tools, are used to discuss the causal relationship between variables over the short, medium, and long- term. The findings revealed that the causality and correlation detected between the BIST 100, VIX, and GEPU indices may vary over time, and thus they should be considered in a dynamic structure. On the other hand, attempts have been made to discover events that could cause this change using this method. Using wavelet power spectrum graphs, it is shown that events leading to global uncertainties increase volatility in all three variables.

Bu çalışmada BIST 100 ile Oynaklık (VIX) ve Küresel Ekonomi Politika Belirsizliği (GEPU) endeksleri arasındaki nedensellik ilişkisi Ocak 1997- Aralık 2023 dönemi için sürekli dalgacık dönüşümüyle ele alınmıştır. Sürekli dalgacık dönüşümü araçlarından dalgacık uyum grafikleri sayesinde değişkenler arasındaki nedensellik ilişkisi kısa, orta ve uzun dönem için dinamik olarak incelenmiştir. Bulgular BIST 100 ve VIX ile GEPU endeksleri arasında tespit edilen nedensellik ve korelasyonun dönemlere göre değişebileceğini dolayısıyla dinamik bir yapıda ele alınması gerekliliğini ortaya koymuştur. Öte yandan bu değişikliğe neden olabilecek olaylar bu yaklaşımla tespit edilmeye çalışılmıştır. Küresel belirsizliklere neden olan olayların değişkenlerde oynaklığı artırdığı sonucuna dalgacık güç spektrumu grafikleriyle ulaşılmıştır