Borsa İstanbul’da kurumsal yönetim ilkelerine uyum ve firma değeri: Olay çalışması
Yükleniyor...
Dosyalar
Tarih
2017
Yazarlar
Dergi Başlığı
Dergi ISSN
Cilt Başlığı
Yayıncı
Erişim Hakkı
info:eu-repo/semantics/openAccess
Özet
Kurumsal Yönetim İlkelerine uyum notu 7 ve üzerinde olan ve Borsa İstanbul Kurumsal Yönetim endeksine girmiş 55 firmanın ilk not aldıkları tarih olay günü kabul edilerek hisse senedi fiyatlarının olaya tepkisinin gözlemlenmesi amacıyla olay çalışması uygulanmıştır. İki aşamalı planlanan çalışmada ilk önce pazar modeli kullanılarak anormal getiriler hesaplanmış ve olay gününün 10 gün öncesi ve sonrası için parametrik t testi yardımıyla istatistiki olarak anlamlı anormal getiriler tespit edilmiştir. İkinci aşamada Wilcoxon İşaret Testi kullanılarak anormal getiriye sahip firmaların ortak özellikleri tespit edilmeye çalışılmıştır. Ortalama anormal getirilerde anlamlı bir durum tespit edilememiş, ancak bazı firmalarda anlamlı anormal getiriler tespit edilmiştir. Genel olarak, kurumsal yönetim ilkelerine uyum Türkiye’de beklenenin aksine firma değerini artırmamaktadır.
In this study, we employed an event study to observe the effect of corporate governance compliance announcement on stock prices for 55 firms which have a corporate governance grade above 7 and also are traded in Borsa Istanbul Corporate Governance Index. We applied a two step statistical analysis. First we calculated abnormal returns by using market model, then search for significant abnormal returns for ten days event window. For the second step we employed Wilcoxon Sign Test to detect factors that might be related with abnormal returns. We found significant abnormal returns for some individual firms. but results are not valid for mean observations. In general, results suggest that corporate governance rules do not increase firm value in Turkey.
In this study, we employed an event study to observe the effect of corporate governance compliance announcement on stock prices for 55 firms which have a corporate governance grade above 7 and also are traded in Borsa Istanbul Corporate Governance Index. We applied a two step statistical analysis. First we calculated abnormal returns by using market model, then search for significant abnormal returns for ten days event window. For the second step we employed Wilcoxon Sign Test to detect factors that might be related with abnormal returns. We found significant abnormal returns for some individual firms. but results are not valid for mean observations. In general, results suggest that corporate governance rules do not increase firm value in Turkey.
Açıklama
Anahtar Kelimeler
Kurumsal Yönetim Endeksi, Olay Çalışması, Firma Değeri, Corporate Governance Index, Event Study, Firm Value
Kaynak
Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi
WoS Q Değeri
Scopus Q Değeri
Cilt
13
Sayı
1
